6月6日，重慶智翔金泰生物制藥股份有限公司完成發行詢價。智翔金泰主營業務聚焦於自身免疫性疾病、感染性疾病和腫瘤等治療領域的單克隆抗體藥物和雙特異性抗體藥物的研發，預計將成為第20家以第五套標准在科創板上市的企業。

多領域布局 助力抗體藥物發展

智翔金泰在自免領域布局頗深。核心管線GR1501是國內首個申報上市的國產IL-17A單抗，於2023年3月獲得CDE受理，適應症是中重度斑塊狀銀屑病。此外，智翔金泰還在自身免疫性疾病領域布局了多款產品。

在感染性疾病領域，智翔金泰布局了狂犬雙抗、破傷風抗體等。據悉，GR1801是全球首個用於狂犬病被動免疫的雙特異性抗體，已經處於III期臨床研究階段，該產品屬於被動免疫制劑。

在腫瘤領域，智翔金泰布局了基於CD3的多個雙抗品種，其中BCMA×CD3和CD123×CD3均處於I期臨床階段，適應症分別為多發性骨髓瘤和急性髓系白血病，上述疾病存在巨大的未被滿足的臨床需求。

第五套標准上市 注重核心技術產品研發創新

與以往“未盈利，不能上市”不同，科創板設立之初共設置了五套上市標准，其中第五套上市標准為“預計市值不低於人民幣 40 億元，主要業務或產品需經國家有關部門批准，市場空間大，目前已取得階段性成果……”目前已上市的五套標准公司均是生物醫藥公司。

科創板第五套上市標准重點支持處於研發階段、尚未形成一定收入的生物醫藥企業上市，讓更多處於研發攻堅階段的生物企業能夠分享注冊制改革的成果，通過資本市場的扶持讓一批具有前景的非盈利企業開展關鍵核心技術產品研發創新。

智翔金泰在上市之前存在巨額虧損，2020年至2022年，智翔金泰虧損額分別為3.73億元、3.22億元和5.76億元。2023年3月末，公司淨資產已經由正轉負。巨額虧損的背后是巨額的研發支出，2020年至2022年，智翔金泰研發費用分別為2.36億元，2.95億元和4.54億元。

依靠巨額的研發投入，智翔金泰完成了產品的差異化布局，主要品種中： GR1501為國內企業首家提交新藥上市申請的抗IL-17單克隆抗體，GR1603為國內企業首家進入II期臨床試驗的抗IFNAR1單克隆抗體，GR1801是國內首家進入臨床試驗的抗狂犬病病毒G蛋白雙特異性抗體，GR1901為國內首家啟動I期臨床試驗的抗CD3×CD123雙特異性抗體。

定價與估值 獲投資者認可

6月6日，智翔金泰網下詢價共收到245家網下投資者管理的6960個配售對象的初步詢價報價信息，報價區間為21.14元/股-58.60元/股。智翔金泰最終的發行價格為37.88元/股，對應發行后估值為138.90億元。上述定價與估值反映了網下投資者對智翔金泰基本面的認可。

智翔金泰的定價和估值，充分反映了科創板新股發行“一企一價”的市場化特征。科創板的市場化定價機制保証了買賣雙方能夠充分博弈，充分體現市場調節機制，實現市場資源的最優配置，有效平衡市場參與主體的利益，督促發行各方歸位盡責的效應，推動市場的良性發展。

智翔金泰相關負責人說道：“科創板上市只是智翔金泰邁向資本市場的第一步。智翔金泰上市后，唯有繼續秉承‘為病人做好藥’的使命，快速推動重要品種的商業化，積極回報股東的同時，為患者持續提供可信賴、可負擔的生物技術藥物，滿足人民群眾未被滿足的臨床需求。”（張艷）

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