“‘十五五’時期，我國資本市場發展的底層條件有望系統性改善，較以往更具備‘長期’‘穩進’的運行基礎。”中金公司總裁王曙光近日表示，重慶在智能網聯新能源汽車、低空經濟及內陸開放與樞紐經濟等領域投資價值突出，中金公司將充分發揮綜合金融服務優勢，在資產盤活、並購重組、戰略投資等領域深化合作，助力重慶更好借力資本市場推動科技創新和產業升級。

深耕十六載 以全鏈條服務筑造西部樣本

“自2010年設立第一家營業部以來，中金公司已在重慶深耕16年。”據王曙光介紹，“十四五”時期，中金公司圍繞重慶打造的“33618”現代制造業集群體系，重點聚焦智能網聯新能源汽車等優勢賽道發力，通過資本市場工具提供支持，境內外股本融資承銷規模超270億元，市場份額超40%，位居區域同業首位。

如在2025年，中金公司成功完成賽力斯港股IPO項目，助其成為國內首家A+H兩地上市的豪華新能源車企。

“十四五”時期，公司在重慶並購重組項目規模超700億元，市場份額超20%，也位居區域行業首位，例如近幾年先后完成了中電科集團重組電科芯片、博裕資本要約收購金科服務、遠達環保重組構建國電投集團水電整合平台等重點項目。

而在服務重慶國資國企高質量發展、資產盤活及重大基礎設施建設方面，“十四五”時期，中金公司承銷重慶區域各類境內外債券、資產証券化等固定收益融資工具規模超過1700億元，為重慶國企引入長期限、低成本的資本市場活水。

以2024年末發行的“中金重慶兩江REIT”為例，該項目是西部首單產業園REIT和西部國企首單公募REIT，至今年4月已盤活產業樓宇超24萬平方米，投資回收期從20-30年縮短至約10年，成為重慶盤活存量資產的典型案例。

“該項目是中金立足重慶、扎根西部的具象載體，既填補了公司在西部地區公募REITs的標杆項目空白，也讓我們跳出單純股權、債權融資的單一服務模式，形成‘開發培育-存量梳理-資產重組-公募REITs發行-上市后持續運營管理’的全鏈條綜合服務能力。”王曙光說。

洞見新趨勢 三層篩選錨定科創企業價值

綜合考慮經濟轉型及監管框架完善，王曙光判斷，“十五五”時期，資本市場發展的底層條件有望系統性改善，並呈現功能定位向“投融資協調”轉變、服務重心向“新質生產力”聚焦以及資金結構向“中長期資金主導”優化等新特征。

“未來，我們將持續通過‘母基金+直投+賦能’，圍繞‘十五五’規劃布局，加強對新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略性新興產業的覆蓋深度，拓展對量子科技、生物制造、腦機接口等未來產業的覆蓋廣度。”王曙光說。

一方面，中金公司將以京津冀創業投資引導基金等大體量母基金為抓手，系統性布局前沿科技領域，助力科創企業孵化與培育。

“另一方面，我們將聯合國內外大型金融機構和產業集團，以直投基金形式圍繞科技前沿領域的上下游進行縱深布局，不斷培育具備關鍵核心技術和原創能力的‘專精特新’企業。”王曙光說。

再聚焦篩選優質項目的方法論，王曙光分享，中金公司主要從三個層面系統評估企業的技術價值與成長潛力。

一是緊密圍繞科技強國等國家重大戰略和“十五五”產業體系規劃，將項目是否深度融入國家發展大局作為核心評判標尺。

二是以市場化眼光考量企業成長性，聚焦企業是否具備可持續的商業化能力，如技術壁壘是否足夠深厚，自身造血是否持續穩健，成長空間是否足夠廣闊等。

三是回歸企業基本面，系統評估公司的經營表現、管理能力和估值邏輯等，確保投資決策建立在扎實的基本面分析之上。

目前，中金公司已累計管理超7600億元私募股權基金，直接投資超1200家優質企業，約160家直投企業成功上市﹔通過母基金投資400余家國內創投機構，穿透投資超8000個底層項目，構建起積澱深厚、覆蓋面廣的創投生態體系。

展望“十五五” 以綜合金融服務助重慶躍升

站在重慶建設西部金融中心的關鍵節點，王曙光判斷，“十五五”時期，重慶將在智能網聯新能源汽車產業鏈、新一代電子信息與數字經濟、低空經濟、綠色與轉型金融以及內陸開放與樞紐經濟等領域具備顯著投資價值。

重慶正在建設內陸開放綜合樞紐，打造多個樞紐港產業園，作為全國首個“五型”國家物流樞紐城市，多式聯運發展前景廣闊。此外，重慶還在構建覆蓋東盟和中東歐國家的跨境金融與貿易網絡，金融服務潛力巨大。

展望未來，王曙光明確，公司將依托綜合金融服務優勢，在服務科技企業、提供跨境投融資服務及支持政府部門融資和國企改革等方面，進一步與重慶加強合作。

在服務科技企業方面，當前重慶正加速構建“416”科技創新布局和“33618”現代制造業集群體系，中金公司可發揮“產業投行”專長，提供產業基金與股權投資、並購重組與資本運作、企業上市與再融資、股權激勵等全鏈條金融服務。

在跨境投融資服務方面，中金已與哈薩克斯坦、阿聯酋、沙特等“一帶一路”共建國家建立金融合作，未來既能助力重慶企業出海發債或上市，也可引入中東主權基金等國際資本，或通過新加坡持牌子公司為重慶引入東盟市場投資者。

在支持國企改革方面，王曙光提到，今年6月，重慶市國資委與中金公司在資產盤活、並購重組、戰略投資等領域建立了深度合作，中金公司將發揮專業優勢，協助重慶市推進國企混改、國有資本投資運營平台搭建，並在企業重整、紓困等領域提供金融支持。

“以資產盤活為例，中金具有REITs業務先發標杆，以及全品類資產証券化工具齊備等差異化能力。我們計劃在今年協助重慶盤活百億以上資產，同時持續儲備園區、保租房、高速、景區等各類REITs項目。”王曙光說。（重慶市委金融辦）