在銀行業息差承壓、區域競爭日趨激烈的行業背景下，銀行業競爭日趨白熱化。作為全國首家“A+H”股上市農商行——重慶農村商業銀行（下稱“重慶農商行”，股票代碼：601077.SH/03618.HK）並未陷入增長困境，反而依托數字驅動、產業鏈動、場景圈動“三種新動能”，以營收利潤雙增夯實基本盤，以息差企穩激活盈利引擎，以厚實撥備筑牢風險防線，展現出超越周期的經營韌性與戰略定力。

據重慶農商行7月21日披露的2026年半年業績快報顯示，今年上半年，該行實現營業收入158.92億元，同比增加11.51億元，增幅7.81%﹔淨利潤83.43億元，同比增加4.96億元，增幅6.32%。取得這份亮眼成績的秘訣何在？或從以下四個維度透視出該行的發展成色。

營收提速：增長動能日趨均衡多元

上半年，重慶農商行實現營業收入158.92億元，同比增長7.81%。從該行一季度報告披露的具體指標來看，其收入來源正邁向利息與非息業務協同並進、成本與收益更加匹配的均衡發展階段。該行一季度利息淨收入達66.88億元，同比增長15.08%，這一增長得益於“開源”與“節流”的雙輪驅動——在收入端，依托貸款規模的穩步擴張與資產結構的優化配置，利息收入同比增長2.32%至117.70億元﹔在成本端，付息負債成本的顯著改善使得利息支出同比壓降10.72%至50.82億元。

相較於利息收入的強勢表現，非利息收入呈現出結構性分化特征。其中，手續費及佣金淨收入溫和增長4.24%至5.28億元，反映出財富管理、支付結算等中間業務發展穩健。整體而言，該行的收入來源正變得更加多元和均衡，非息業務的協同效應逐步顯現。

值得關注的是，營收提速並非以犧牲效率為代價。一季度，該行業務及管理費同比下降4.66%至17.54億元，成本收入比較上年同期下降3.07個百分點至22.40%。這意味著，重慶農商行在推動收入增長的同時，持續推進降本增效的精益管理，資源配置效率得到實質性的提高。

盈利穩健：核心利潤與股東回報雙增

營收的穩步提速，直接帶動了重慶農商行盈利表現的穩健向好。上半年，該行實現淨利潤83.43億元，同比增長6.32%﹔歸屬於該行股東的淨利潤81.68億元，同比增長6.09%。這一數據充分表明，該行核心利潤的增長扎實且可持續，並非依賴一次性收益“裝點門面”。

盈利能力的穩健，還體現在多項關鍵指標上。據該行此前披露的一季度報告顯示，重慶農商行保持兩位數的淨資產回報水平和接近1%的總資產回報水平。這一表現遠超多數同業，背后是其深耕本土零售市場、坐擁較低負債成本的結構性優勢，也印証其業務模式的可持續性。

從股東回報層面來看，截至一季度末，基本及稀釋每股收益同比增長6.06%至0.35元，增速高於淨利潤增幅，歸屬於該行普通股股東的每股淨資產達11.97元，較上年末增厚3.64%。盈利的穩步增長疊加資產質量的穩健表現，讓重慶農商行成為兼具成長性與安全性的優質投資標的。

規模擴容：資產負債兩端協同提質

重慶農商行資產規模不僅實現穩步提升，更以適度、優質的策略，實現資產負債兩端的協同發展。截至2026上半年，集團資產總額達17882.47億元，較上年末增加1225.03億元，增幅7.35%。

以該行一季度報告披露情況來看，資產端的擴容並非簡單的“壘大戶”，而是呈現出多點支撐的結構性特征。客戶貸款和墊款總額突破8300億元，較上年末增長4.11%。其中，公司貸款、零售貸款、票據貼現均衡發展，零售貸款佔比保持穩健，體現了服務實體經濟的廣度與深度。此外，金融投資資產較上年末增長12.32%至7229.47億元，成為資產端擴張的重要一極。這種“貸款穩增、投資快增”的格局，既是應對信貸需求結構性變化的主動選擇，也是在當前市場環境下兼顧收益性與流動性的策略安排。

負債端的擴容同樣可圈可點，截至一季度末，負債總額較上年末增長6.27%至16221.00億元。增長的主要驅動力來自客戶存款的強勁涌入——存款總額較上年末增長7.70%至11079.05億元，增速高於負債總額增速，意味著負債結構正在向更穩定、更低成本的方向優化。

風險可控：資產質量與資本管理雙重筑底

風險管控能力是檢驗一家銀行經營成色的試金石。在這方面，重慶農商行依舊交出穩健答卷。

資產質量繼續保持行業領先水平。截至2026年6月末，該行不良貸款率1.05%，較上年末下降0.03個百分點。撥備覆蓋率357.47%，較上年同期上升1.89個百分點，這一水平遠超監管要求，意味著銀行為未來可能出現的風險波動儲備了相當充足的安全墊。

資本管理方面，資本充足率雖較年初略有回落，但整體仍保持在穩健水平。截至一季度末，集團核心一級資本充足率12.25%，一級資本充足率12.81%，資本充足率14.00%，均高於監管要求。與此同時，集團杠杆率7.87%，流動性覆蓋率高達366.17%，這些指標共同勾勒出一個資本充足、流動性充裕、抗風險能力突出的穩健形象。

從股權結構看，該行前十大股東以國有法人為主，重慶渝富資本、重慶城投、重慶發展置業等地方國企持股穩定，股權結構穩固，公司治理結構完善，為長期穩健經營提供有力支撐。

未來，隨著區域經濟持續復蘇、信貸需求逐步回暖、數字化轉型深入推進，這家深耕本土、主業突出、風控穩健的“A+H”上市農商行，有望持續釋放經營價值，成為資本市場中不可忽視的優質標的。（鄒雨璠）