重庆钢铁涅槃记 引入四源合基金参与司法重整

2018-5-2  来源:重庆日报
 


4月27日,在重钢长寿厂区,自动化生产线正全力运行。


4月27日,在重钢长寿厂区,工作人员对自动化生产线进行全程监控。本版图片均由记者罗斌摄

  2017年底完成司法重整,2018年第一季度主要经营业绩即创下历史同期最高,重庆钢铁成功化解债务危机、经营危机乃至生存危机的这一结果,无不令钢铁业界和全社会瞩目。

  重庆钢铁是如何实现“涅槃重生”的?

  日前,重庆日报记者采访重庆钢铁集团、重庆钢铁企业负责人,对重庆钢铁司法重整全过程进行了梳理。

  遇困

  要么破产清算要么司法重整

  重庆钢铁曾是重庆钢铁集团旗下上市公司,2006年启动环保搬迁,所有生产线陆续从大渡口搬迁至长寿,于2013年全面完成。然而从2011年起,重庆钢铁陷入连年巨亏。到2017年下半年,重庆钢铁已陷入绝境——要么破产清算,要么司法重整。

  为推动重庆钢铁绝处逢生,市委、市政府把重庆钢铁集团改革脱困列为全市国企改革攻坚战之一,专门成立重庆钢铁集团改革脱困工作领导小组,明确提出避免重庆钢铁破产清算是必须守住的底线。在重庆钢铁最危机时刻,领导小组一边全力维系其正常生产经营、金融信用和资本市场稳定,一边谨慎地为重庆钢铁积极引入战略投资者进行司法重整。

  转机

  引入四源合基金参与司法重整

  转机出现在2017年7月,四源合(上海)钢铁产业股权投资基金(简称四源合基金)衷心提出希望介入重庆钢铁司法重整。

  四源合基金是中国宝武钢铁集团有限公司联合多家中外企业,共同组建的国内第一支钢铁产业结构调整基金。它提出拟一次性投入现金30亿元,参与重庆钢铁司法重整。

  当时,领导小组曾为重庆钢铁司法重整制订了引入四源合基金、引入国内某民企和自主实施司法重整等3套方案。鉴于四源合基金运作机制更加市场化,其股东背景更能得到市场认可等优势,最终拍板引入四源合基金参与重庆钢铁司法重整。

  随即重庆钢铁开展了一揽子市场化、法治化、专业化的司法重整工作。2017年11月20日,重庆钢铁正式对外公布重整计划。新来者的效率很高。仅一个半月后,重庆钢铁发布公告称,重整计划已经执行完毕——四源合基金成为重庆钢铁新的控股方。新东家入主后,重庆钢铁进行一系列人事调整,多位来自“宝武系”的管理人士进入重庆钢铁管理层。2018年1月2日晚,重庆钢铁发布公告称,已于2017年12月29日收到重庆市一中院《民事裁定书》,裁定企业司法重整计划执行完毕,公司股票将于1月3日开市复牌交易。

  新生

  将和武钢宝钢形成新的协同优势

  因连年巨亏被多次下达“病危通知书”的重庆钢铁,在短短数月即完成司法重整,在外界看来充满了太多不可思议。

  参与整个司法重整过程的重钢集团董事长刘大卫细数了这次司法重整所创下的多个之最。“重庆钢铁司法重整项目的资产和负债规模、债权人数和股东人数,均为当前国内上市公司司法重整案件之最,重庆钢铁也成为了国内首家重大资产重组不成功而直接转为司法重整的上市公司。”刘大卫表示,此次重庆钢铁司法重整,还是国内第一例“A+H”股上市公司的司法重整案件。刘大卫说,为顺利、高效推进此次司法重整,重钢集团采取了全网络形式召开重整债权人大会,并成功向香港联交所申请豁免新增股份不召开类别股东大会,此前这在资本市场上尚无先例,另外还征得上海证交所同意,调整后除权参考价格与停牌前价格一致,保障了广大中小股东和债权人利益。正是多方努力,让重庆钢铁司法重整得以推进迅速,成为2017年度国内唯一进入司法重整并顺利完成的上市公司。

  而此次重庆钢铁司法重整,是四源合基金作为国内首支钢铁产业结构调整基金成立后的首个落地项目,其实施的一系列“大手笔”,不仅快速化解了重庆钢铁债务危机和生存危机,还为重庆钢铁后续发展奠定了基础。

  重庆钢铁总经理、副董事长李永祥,向重庆日报记者讲述了四源合基金参与重庆钢铁司法重整所采取的相关措施:切分重钢集团和重庆钢铁。四源合基金重整了含钢铁生产全流程在内的重庆钢铁,其职工分流由重庆钢铁依法连续计算工龄并给予补偿,1.25万名退休职工由重钢集团托底,合理解决了职工利益维护问题。剥离处置低效无效资产。通过司法拍卖剥离了此前重庆钢铁111.8亿元低效无效资产,让企业资产总额、财务成本大幅下降,其所得资金全部用于债务清偿。优化负债结构。目前,司法重整后的重庆钢铁资产负债率已大幅下降到33%,有利于今后重新开启融资通道。进行企业市场化重整。四源合基金入主后,通过实施混合所有制改革、引入职业经理人等,彻底打破重庆钢铁原有的体制机制,建立起精简高效的运营方式和完全市场化的薪酬激励制度,充分发挥出混合所有制所具有的活力。

  对于重庆钢铁经过司法重整后的发展前景,中国钢铁工业协会人士认为,由宝武钢铁集团牵头,位于长江上、中、下游的重庆钢铁、武钢、宝钢,将形成新的协同优势,三家钢企将面向各自产品辐射区域进行市场开拓,“涅槃重生”的重庆钢铁将再度成为西南区域最有竞争力的钢企。

  本报记者 夏元

(责编:陈易、张祎)

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