商业银行信贷流程制度建设和信用风险计量

发布于:2014-11-3  来源:人民网·重庆视窗  编辑:彭国威

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内容提要:文化决定一个企业最终的内在气质和发展方向,但文化必须通过很多具体措施落实下来,制度本质上是一种强制规定,是一种文化的细化规则。信贷制度正是为促进信贷又好又快发展而制定的一系列规章制度,包括宏观的组织架构和操作流程,也包括各种具体的管理办法和业务指南,其目的就是在保证信贷 ……

    人民网重庆10月31日电  文化决定一个企业最终的内在气质和发展方向,但文化必须通过很多具体措施落实下来,制度本质上是一种强制规定,是一种文化的细化规则。信贷制度正是为促进信贷又好又快发展而制定的一系列规章制度,包括宏观的组织架构和操作流程,也包括各种具体的管理办法和业务指南,其目的就是在保证信贷业务安全性的前提下实现信贷业务的效益和稳健发展。        
    1、商业银行信贷组织制度
      信贷组织制度是为了实现信贷业务的稳健发展而在商业银行内部形成的关于信贷业务开展和管理的组织架构。我国商业银行正在逐步进行改革和实现转型,我国商业银行的信贷组织制度也在从传统走向现代,正在不断的改革和完善中。

    1.1商业银行公司治理与组织架构
    商业银行组织架构是在既定的商业银行产权制度和公司治理结构下,各级组织及其相互关系的结构框架。组织架构是一家银行经营风格和经营战略思想的具体体现,合理的组织架构是现代商业银行经营成功的基础。
    商业银行公司治理实质上是商业银行制度的核心,也是商业银行内部管理的平台。建立良好的公司治理首要的任务就是要建立有效的商业银行内部组织架构。组织架构是公司治理的一项核心内容,它是决定企业成功与否的基本因素。组织架构是商业银行核心竞争力的制度保障。
    公司治理的定义是建立以股东大会  董事会  监事会 高级管理层等机构为主体的公司组织架构,并确保各机构有效履行各自职责的一系列制度安排。董事会 监事会 高管人员之间的关系,是公司决策权 监督权 执行权三权制衡的关系。董事会做决策并向股东大会负责,高管人员执行决策并向董事会负责,监事会对董事会的决策和高管人员的执行进行监督并向股东大会负责,股东大会是公司法人治理中最高权力机构。
    1.2商业银行信贷组织架构
    商业银行组织架构是决定商业银行竞争力的重要因素,建立何种组织架构最终要服务于商业银行整体战略目标。商业银行信贷组织架构构建的基本原则是“以客户为中心,以市场为导向,以效益为目标,以创新为动力,以风险控制为主线,优化业务流程,实现市场反应为灵敏  风险控制有力  运行协调高效  管理机制完善的目标”。
    1.建立和完善公司治理结构
    按照“三会分设、三权分开、有效制约、协调发展”的原则,股份制商业银行在内部设立了股东大会、董事会、监事会、高级管理层。
    董事会是银行的最高决策层,对商业银行经营管理承担最终责任,负责制定银行发展战略及政策并监督全行的经营管理。董事会下设风险管理委员会和内部审计委员会等专门委员会。风险管理委员会负责根据商业银行总体战略,审核和修订风险管理战略 风险管理政策和内部控制流程,对其实施情况及效果进行监督和评价;监督和评价风险管理部门的设置 组织方式 工作程序和效果,并提出改善意见;监督和评价高级管理人员在信用 市场 操作等方面的风险控制情况;提出完善本行风险管理和内部控制的意见;对本行风险状况进行定期评估;在董事会授权下,审核批准超过行长权限的和行长提请该委员会审议的重大风险管理事项或交易项目。内部审计委员会负责审查及独立评价风险管理 内部控制以及公司治理的有效性。
    高级管理层中的行长(CEO) 由董事会任命,负责全面领导全行的日常业务运营和风险管理,并向董事会报告运营战略的执行情况。在高级管理层设立首席风险官(CRO) ,负责全行具体的风险管理,包括分析和评估风险管理战略和政策 向行长和董事会下设的风险管理委员会提出风险管理建议 组织落实各项风险管理措施和全行风险管理组织架构变革 推动全行风险管理文化建设等。首席风险官同时向董事会下设的风险管理委员会和行长报告。按照客户或产品的不同分设不同的管理部门,细化具体业务的风险管理。此外,设有独立的内部审计部门,负责对全行所有部门的业务流程进行监督和检查,直接向董事会下设的审计委员会报告。
    2.完善横向信贷风险管理组织架构
    (1)、推行前台 后台功能的分离
    前台 后台的分离,即贷款的调查岗位和审查岗位必须分离,这是提高贷款决策水平 防范信贷风险的重要举措。起初,我国商业银行信贷机构同时肩负着前台营销部与后台风险管理部门的双重责任,从而无法规避部门管理者担任贷款审批人带来的“审贷合一”问题,因为每一笔贷款业务都要经分支机构管理者审批,贷款调查岗位和审查岗位同受一个分支机构管理者的领导。只有建立相互独立和相互制衡的前、后部门,才能从体制上减少经营目标在部门(负责人)内的冲突。因为前台营销部门与后台风险管理部门的职责不同,分析和判断问题的角度会有差异。商业银行正是在这种风险与收益的平衡中实现经营目标。所以,构建营销与风险管理的平衡机制,成为商业银行组织架构改革的一项重要内容。我国商业银行在此方面进行了不少有益尝试和改革。加入世界贸易组织以后,我国商业银行整合了内部职能部门,设立了前台营销部门和后台风险管理部门。并将这种改革模式自上而下地在各级分支机构全面推开,建立了前台、后台分离的信贷风险管理组织架构。经过这次组织架构变革,业务营部门能够集中精力专门研究信贷市场,组织力量进行信贷业务营销信贷风险管理部门也可以独立地行使自己的风险管理职能,搭建了市场与风险的制衡机制。
    (2)、组建独立的全面风险管理部门,协调各类信贷风险管理     股改上市后,我国商业银行都纷纷在总部成立了专门负责全面风险管理的部门,加强董事会、风险管理委员会有关业务经营战略和风险偏好的传导,并及时将实施效果反馈给董事会及相关委员会。如中国工商银行组建的风险管理部,负责全行全面风险管理,具体职能包括:牵头负责全面风险管理工作,汇总、报告全行各类风险(包括信用风险、市场风险和操作风险等)管理工作情况,构建全面风险管理体系;组织推动内部评级法工程,负丧收集、整理、分析与测算各类风险要素数据,进行模型设计;汇总各类风险管理工作情况,报总行风险管理委员会和董事会风险管理委员会审议等。
    (3)、组建独立的信用风险管理部,行使信用风险管理职能     在完善信贷管理前台、后台职能分离后,为整合各类客户信用风险管理,进一步细分风险管理职能,我国商业银行在原有信贷风险管理部门的基础上,将授债核定与业务审批等风险执行职能分离,进一步强化原信贷风险管理部门的行业区域政策指导、风险管理制度制定及贷后监测管理等工作,并整合个人客户与公司客户的风险管理职能。改革后的信用风险管理部门主要负责全行信贷基规章制度的制定与完善。这种做法使银行职能风险管理的工作更加独立和专业化。
    (4)、设立独立的中台执行部门实现业务风险线与职能风险线的彻底分离并将评级、授信、业务审批等风险控制手段集中于中台风险管理部门,有利于商业银行经营战略与风险偏好的贯彻实施,同时也有利于统一信用审批的标准实现风险控制专业化,提高效率。在股份制改革进程中,我国商业银行将中台的风险执行职能进行了全面的整合集中,实现了业务风险线与职能风险线的彻底分、离,实现了评级、授信、业务审查审批的专业化管理。
    (5)、建立专项贷后监督机构,实现贷后管理的专业化
    贷后管理是信贷风险管理中一个非常重要的环节。由于受各种因素的影响,我国商业银行贷后管理基础相对薄弱,值得注意的是,集中的贷后检查不是由上级包办代替信贷人员的贷后自查,更不是把贷后管理全部集中到总行来做,而是强化上级行对下级行的詹贷监督.也是内控的具体措行是信贷业务集中管理和控制的重要组成部分。通过发展专门的贷后监督人员队伍,设置专门的贷后监督岗位,采取上级监督下级、非现场监督检查与现场监督检查相结合等方法,加强信贷业务的存续期管理和预警监控。这种做法不仅能有效防范和控制信用风险,而且还能防范和控制道德冈脸、人情贷款,使每个审批人员都受到及时的监督。
    由此可见,信贷业务集中管理与控制并不是把所有信贷业务的决策权全部集中到总行,也不是把贷款集中投放到某些客户,而是对信贷风险进行集中管理和控制,使风险的管理与风险的丞担统一起来。
    1.3完善纵向信贷风险管理组织架构
    1.打破层级结构,建立以总部为中心的扁平化组织架构
    传统的层级结构,常常导致商业银行总部的风险偏好和战略决策目标在向分支机构的传导中的扭曲,使信贷政策的执行力逐级衰减。建立垂直集中的信贷管理体制是保障总行风险偏好顺利执行的组织基础。总行要集中权限,实行科学化管理。这就包括集中进行信息管理、财务管理、风险管理、产品开发和客户分类‘管理等,突出总行的战略管理功能,加强总行对分行统一的营销支持功能。在信贷业务管理架构的建设上,根据实际情况,总行要逐步集中信贷政策和信贷制度的制定权和信贷决策权。一方面,集中信贷政策和制度的制定权,实现全行信贷业务的统一管理。信贷政策和信贷制度是总行管理信贷业务的基本平台,它们规定各分支机构在从事信贷业务经营时,哪些业务可以做,哪些业务该怎么做,哪些业务做到什么程度等。银行内部政策和制度是各分支机构经营信贷业务时必须遵循的规范性文件。其制定权、解释权必须高度集中在总行,各分支机构不得自行制定。这是统一法人体制最基本的特征和标志,也是信贷集中管理和控制的基础。另一方面,集中信贷决策权,强化风险标准的执行力。
    对具体客户的授信核定、具体业务的审查审批归根结底是信贷政策和制度贯,彻执行与否的重要保障。这就要求商业银行要将信贷决策权尽可能地集中于总行和一级分行,取消支行的信贷审批权,逐步缩小二级分行和一些风险较高的一级分行的信贷审批权。特别是对一些信贷总量和潜在市场偏小,且已经实行扁平化改革的一级分行,为实现集约化经营,取消了全部分支机构的信贷业务审批权限,由一级分行和总行直接负责信贷决策;以提高总行对信贷风险的控制力。
    2.建立垂直的风险管理线
    为保证风险管理线的完全独立,商业银行必须推进垂直风险管理,在各级分支机构设立授信审批分部。根据辖内金融资源、客户资源的分布情况以及相应的业务发展策略,在总部核定的编制范围内设立苦干个隶属于一级分行授信审批部门的跨区域授信审批分部;对于客尸资源丰富、业务量大的二级分行,可由一级分行授信审批部门设立授信审批分部专门为其办理相关业务。所有的授信审批分部都由授信审批部门直接领导,向其直接报告工作。与此同时,为进一步强化贷后监督管理,重点强化信贷业务操作的标准化与专业化,设立了垂直管理、相对独立的信贷监督中心,负贡对所辖区域资产质量与大额或高风险业务以及信贷政策执情况等进行监督
    1.4商业银行信贷流程
    从广义上说,流程可以看成是一个任务和行动的集合,这个集合是将相应的输入转变成输出整个过程。具体而言,就是完成一项任务、一件事情或一个活动的全过程,是多个工作环节或工作步骤按照一定顺序的衔接。每个组织都应根据环境的变化进行业务流程重组,实现从职能管理到流程管理的转变,从流程出发调整岗位职责、部门职责及绩效考核指标,以达到提高效率和效益的目的。所以在信贷业务中,不断优化信贷流程显得尤为重要。
    1、优化信贷部门及岗位设置
    商业银行信贷管理体系,按照功能的不同可划分成二个层面:决策层、执行居和监督层。其中,决策层即银行的董事会和高级管理层)(包括行长、各专业分管行长、首席风险官等),同时还包括行使辅助职能的风险管理委员会、内部审计委员会、信用风险管理委员会和信用审议委员会等执行层由各业务部门、管理部门和专持部门组成,负责执行决策层的决定;监督层对执行层进行监督,-盲接对董事会负责。执行层和监督层按照权力制衡和效率的原则,实行业务拓展线、—凰险管理线与监量线三线分离,并在此基础上在各层级分设基本部门。
    (1)、业务线设计
第一条线是业务拓展线。其职责主要是拓展市场,为客户服务和维护客户关系等,这条线直接为银行创造利润,即面对由政府、金融同业、公司和个人客户组成的细分市场,由营销、前台处理等组成其业务流程运作体系。同时,它还承担着银行风险控制第一关的职能,负责授信前调查、提出评级授信初步案和信贷业务调查意见,负责信贷业务执行.、贷后跟踪管理等风险控制工作。在本条线设置的基本部门有个人业务、公司业务等前台业务部门。
    第二条线是风险管理线。这是商业银行另一条重要管理线,是业务部门的制动系统。这一类部门从专业角度出发,势帝哪些具体业务该做.哪不该做,并评论业务完成的好坏情况。这条线根据功能不同又可细分成两条线:……,一条是职能风险管理线,即负责根据本行统一的发展战略和风险偏好制定信贷风险标准(包抱信贷政策制度)、开发信用风险管理工县和信贷管理信息系统、负责通过授权三转授权的方式对区域分支机构讲行业务管理、行业与贷后风险的分析与监测、信贷业务档案管理、岱后监督等。本条线设置的基本部门是信贷风险管理部门,另一条是业务风险管理线,它是风险管理线上的执行线,负贡根据职能风险管理线制定的风险标准、信贷政策制度,运用各类风险管理工具对具体业各风险实施控制,具体包客户评级、授信、信贷业务审查、资产质量分类认定等。本条线设置的基本部门包括授信业务部、信用审批部等。    
第三条线是监督线。监督线负责根据金融法规、内部规章制度,对各项业务风险控制情况、执行层的各个部门以及各岗位人员的风险管理能力及尽职情况进行监督检查。按照报告对象的不同,监督线Ⅲ细分成两个部门二上是内控合规部门,主要负责监督执行层的其他业务部门和风险管理部门的合规操作情况,它直接对秘级管理层负贡,向高级管理层报告;仁是内部审计部门,它负责对包括内控合规部门在内的所有执行层的部门进行审计,它直接对董事会负责,向内部审计委员会报告。
    (2)、岗位设计
在各部门内安排相应岗位,合理划分各岗位的具体职责。基本岗位有客户经理、审查人、集体审议人员,信贷审批人、业务答批人(行长)、押品价值评估人员、政策制度制定人员、监督人员等。他们分别处在信贷业务流程中各道风险防线上,按照后台信贷风险管理部门制定的信贷政策制度履行各自岗位的职责,行使着不同的风险管理职能。
     2.完善信贷业务流程
    战略是银行经营发展的目标,它包括风险偏好、风险管理标准、业务经营目标、股东价值创造等多个方面的内容。银仃内部的管理流程正是围绕战略的实现设计与完善的。具体包括以下子流程。
    (1)、战略制定流程
    高级管理层根据本行业务经营发展的状况,分析、评估风险并制订风险管理战略的初步方案提交董事会;在风险管理委员会的辅助下,董事会根据总体战略,审核、修订银行风险管理战略、风险管理政策和内部控制流程;董事会将审批同意的风险管理战略下达高级管理层。
    (2)、战略分解流程
    高级管理层根据风险管理战略,在信贷风险管理委员会的辅助下设置银行绩效目标、业务目标及策略,下达给信贷风险管理部门(职能风险管理部门);信贷风险管理部门将业务目标及策略进行分解,在此基础上制定本行统一的风险管、理标准,包括区域、行业、客户和产品等在内的各项信贷政策与产品管理办法等规章制度,通过法人授权与转授权形式下达给分支机构贯彻执行,同时送达本部前台业务部门和中台的业务风险管理部门。
    (3)、战略执行流程
前台业务部门根据风险管理标准进行市场营销工作,筛选出符合条件的客户群与信贷、业务,做好风险控制第一道防线的把关工作;前台业务部门将筛选后的信贷业务形成调查建议,提交中台的授信审批部门;授信审批部门依据信贷职能风险管理部门制定的信贷政策制度对前台业务部门提交的调查建议进行审查并报有权人审批,对审批同意的信贷业务交由信贷操作机构进人放款处理流程。
    (4)、战略监督流程
     战略监督流程包括两个层面,第一个层面,由信贷职能风险管理部门对前台业务部门、中台授信审批部门执行信贷政策制度的情况进行专业监督,如发现违规、渎职等情况,提出处罚建议交内控合规部门;对于政策制度中的缺陷反馈给政策制度制定人员进行调整与完善。_第二个层面,由综合监督部门(包括内部审让部门与内控合规部门)根据信贷规章制度对前台业务部门、中台授信审批部门、后台职能风险管理部门等各信贷岗位人员的尽职情况进行监督,发现问题提出整改建议,并对相关责任人实施处罚;内控合规部门将检查意见提交高级管理层,内部审计部门将审计意见直接提交内部审计委员会。[page]
    2、商业银行信贷管理制度
    信贷制度实质上是信贷风险控制体系的具体表现,包括从贷款发放到贷款收回全过程的风险控制。按信贷流程看,可以分为贷前信贷制度、贷中信贷制度和贷后信贷制度。主要包括信贷准入门槛(评级)、客户风险总量控制(授信);审贷分离、集体审议、丰审查人制度、授权管理;客户风险预警、贷后捡查、贷款到期提示、不良贷款清收等。
    2.1贷前管理制度
    1、信贷政策
    信贷政策具有多层次的内涵,中央政府、中央银行、各商业银行都可以制定信贷政策。中央银行信贷政策是中国人民银行根据国家宏观调控和产业政策要求,对金融机构信贷总量和投向实施引导、调控和监督,促使信贷投向不断优化,实现信贷资金优化配置并促进经济结构调整的重要手段。商业银行一方面要服从中央政府和中央银行的信贷政策,另一方面也应根据本行的管理目标提出相应的信贷政策。
    一般来说,信贷政策的主要内容包括:(1)投向政策,即规定支持什么,限制什么,明确指出哪些可以贷款,哪些不能贷款。贷款投向按目前政策规定可以分支持类、培育类、审慎类和禁止类。(2)总量政策,即包括规定贷款增长的指导性计划,以及银根松紧度如何调节掌握。(3)利率政策,即规定利率水平、差别、执行期限及如何运用利率杠杆。
    总量政策和利率政策更多属于中央银行的职权范畴,对商业银行而言,信贷政策更重要的是指信贷投向政策,分为中央宏观层面和商业银行微观层面。
    (1)、宏观层面
    在中央政府和中国人民银行宏观层面,我国信贷政策的发展,经历了直接调控(计划信贷政策)和间接调控(市场信贷政策)两个阶段。
    1998年,我国取消贷款规模限额控制,我国宏观层面的信贷政策进入了市场调控新时期。中央政府一方面不放松国家对金融的监控,另一方面主要依靠市场手段和多样化的金融手段相配合推行信贷政策。突出表现在以下几个方面:
    第一,信贷投向对象不再是单一的国有经济结构。在2000年,在全部金融机构贷款中,对非国有企业的贷款达到48%,以后这些年这一比重继续逐步上升。第二,投向领域从单一生产转向包括消费信贷、个人信贷等在内的多样化领域。第三,调控手段从总量控制和结构控制转向质量控制和风险控制。第四,信贷政策在放松总量控制和结构控制的同时,主要依靠利率管制进行政策调控。第五.信贷政策由原有的计划性、行政性的“硬约束”趋向市场化、指导性的“软约束”,“窗口指导”特征日趋明显。
    (2)、微观层面
    在中央政府宏观管理和指导下,我国商业银行信贷政策同样经历了从计划到市场两个阶段。
    1998年,我国信贷政策进入间接调控阶段,体现在商业银行层面的主要内容有:
    第一,取消国有商业银行的贷款规模管理。第二,改革准备金制度。从1998年3月21日起,合并法定准备金账户和备付金账户,设立单一的准备金账户,准备金率为13%,其中8%为法定准备金率,不可动用,超过部分可用于支付与清算。从这年起,中国人民银行下发的关于信贷政策的文件大幅度减少。
    此时,商业银行也加快信贷业务改革,按照市场而不是按照行政、计划的指令,按风险管理和控制而不再按所有制来制定信贷政策。以中国工商银行为例,2007年,中国工商银行根据客户所在行业情况,将客户分成支持类、维持类、逐步退出类和清户类,并根据国家产业政策和区域经济影响,将项目贷款分为支持类、适度支持类、限制类和退出类。这种分类管理的办法,和当年实行的客户信用评级相结合,把中国工商银行的信贷管理推向了规范化、科学化管理的新阶段。2008年,中国工商银行的信贷政策更具有本行风险管理的特点:“根据国家宏观调控要求,严格控制钢铁、电解铝、水泥等低水平扩张、投资过度行业的信贷投放……要求对不符合国家产业政策和市场准入条件、资本金达不到国家规定要求、未经国家投资主管部门批准和核准建设、未获得环保部门及国土资源部门批准、未经质检部门发放生产许可证的项目一概不发放贷款。同时按照‘区别对待、有进有退’的原则继续对煤炭、电力、石油化工、运输、供水等基础设施项目给予支持。”
    2、客户统一授信制度
    1999年1月20日中国人民银行发布了《商业银行实施统一授信制度指引(试行)》。统—授信是指“商业银行对单一法人客户或地区统一确定最高综合授信额度,并加以集中统一控制的信用风险管理制度。包拈贷款、贸易融资(如打包放款、进出口押汇等)、贴现、承兑、信用证、保函、担保等表内外信用发放形式的本外币统一综合授信”。具体来说,它包括“四个统一”。
    (1)统一授信主体。商业银行要确定一个管理部门统一审核批准对客户的授信,不能政出多门或各自为政由不同部门分别对同一客户或不同客户,不同部门分别对同一信贷品种或不同信贷品种进行授信。
    (2)统一授信形式。商业银行对同一客户不同形式的融资都应该控制在客户的最高授信限度内。做到表内业务授信和表外业务授信统一,对表内的贷款业务,包括放款、进出口押汇、贴现等业务和表外的信用证、保函、承兑等融资业务进行一揽子授信。
    (3)统一授信币种。商业银行要做到本币、外币授信统一,将本币业务的授信和外币业务的授信纳入到最高授信额度之内。
    (4)统一授信对象。授信对象是法人客户,不允许在一个营业机构或系统内对不具备法人资格的分支公司(除特别授权外)授信。
    “四个统一”或统一授信的核心就是要通过实行集中统一的融资总量控制来达到风险管理的目标。一方面,是作为商业银行要进行业务流程重整,由一个专门部门统一授信业务,集中控制授信对象的风险具体表现为最高综合授信额度的控制,通过对综合授信额度的总量控制来实行对风险量的控制;另一方面,是风险控制要集中在一个风险共同体,即单独的法人客户或集团公司或关联企业。对由多个法人组成的集团公司客户、尤其是跨国集团公司客户,商业银行应确定一个对该集团客户的总体最高授信额度,商业银行全系统对该集团各个法人设定的最高技信额度之和不得超过总体最高授信额度。最高综合授信额度是指商业银行
    在对单一法人客户的信用风险和财务状况进行综合评估的基础上,确定能够和愿意承担的风险总量。商业银行对该客户提供的各类信用余额之和不得超过该客户的最高综合授信额度,
    在未实施统一授信制度时,商业银行对客户的信贷总量常常无法把握,到了清盘时才冒出许许多多说不清、理不清的债务。到这个时候,风险已经由商业银行来承担了。统一授信作为一种信贷管理制度,本质上就是风险管理制度。它从业务流程上,将分散的、混乱的、交错不清的融资风险控制集中到一个统一的部门,这就有利于实行全行一个口子对外的统一、透明的风险控制和管理。同时,将信贷风险的控制从单一法人客户拓展到风险共同体,把风险高度相关的客户进行集中、统一监控,有利于在事前控制风险,提高信贷投入的安全度,降低风险水平。总之,通过授信额度的控制来实现对风险总量进行测度,可以实现对风险总量有效的控制。
    2.2贷时管理制度
    1、法人授权管理制度
    我国商业银行都是一级法人制度,职能部门和总行以下是分支机构,不具有独立法人的资格,不能行使法人财产权。但是,商业银行的业务又不可能由总行来行使。根据我国有关法律法规精神,可以由法人以授权的方式进行,这样,职能部门和分支机构在授权的范围内所从事的活动便具有法律效力。
    1995年,在《中华人民共和国商业银行法》颁布不久,中国人民银行根据该法的精神,出台了《贷款通则》,其中第八章“贷款管理责任制”第三十八条规定:“贷款管理试行行长(经理、主任,下同)负责制。贷款试行分级经营管理,各级行长可以授权副行长或贷款管理部门负责审批贷款.副行长或贷款部门负责人应对行长负责。”
    1996年,中国人民银行发布的《商业银行授权、授信管理暂行办法》第一章第一条首先说明了商业银行建立授权、授信制度的目的:“为保障我国商业银行有效实行一级法人体制,强化商业银行的统一管理与内部控制,增强商业银行防范和控制风险的能力。”第二条接着规定:“商业银行实行一级法人体制,必须建立法人授权管理制度。商业银行应在法定经营范围内对有关业务部门、分支机构及关键业务岗位进行授权。商业银行业务职能部门和分支机构以及关键业务岗位应在授予的权限范围内开展业务活动,严禁越权从事业务活动。”
统一法人是商业银行的基本制度之一,法人授权又是这一制度的核心,其基本内容包括:
    (1)、基本制度。商业银行实行总分行制,下级行应当在上级行授权范围内依法开展业务,不得越权经营。这个基本制度主要体现在授权工作的基本原则上,即一是对分支机构和业务职能部门实行逐级有限授权;二是根据分支机构和业务职能部门的经营管理水平、风险控制能力和主要负责人业绩等实行区别授权;三是根据被授权机构和部门业务经营情况,及时调整授权;四是对分支机构和业务职能部门的越权经营行为,应追究相应责任,实现权责一致;五是办理授信业务除应遵守确定的授信额度外,还应遵守授权限额的规定。
    (2)、授权类型。授权分为基本授权、转授权和特别授权三种类型。其中,一是基本授权是指总行行长在法定经营范围和中国人民银行批准的业务范围内,根据经营管理需要,授予一级分行、直属分行及其行长、总行副行长和业务部门负责人常规业务的经营管理权限。二是转授权是指一级分行、直属分行行长依据总行行长的基本授权,向辖属二级分行(城市支行)及其行长、分行副行长、业务部门负责人转授常规业务的经营管理权限。二级分行行长依据上级授予的经营管理权限,向辖属县级支行及其行长、分行副行长、业务部门负责人转授相应的经营管理权限,视同授权。除总行另有规定外,县级支行及其行长不得再转授权。三是特别授权是指对超过基本授权或转授权范围、种类的额度事项所授予的权限,上级行及其行长根据经营管理的需要,可以向下级行及其行长、本行副行长及业务部门负责人特别授权,下级行或本行业务部门在业务发展中需要办理超过基本授权或转授权的事项,可以向上级行或本行行长申请特别授权。
    (3)、授权管理与监督。授权管理工作交由商业银行总行法律事务部负责,各级行法律事务部门负责本行的授权管理工作。在监督方面,上级行对下级行的授权实行动态管理,根据对有关业务的监控情况和经营管理需要,适时调整对下级行的授权。调整授权由上级行有关业务部门提出意见,经授权管理部门会签后,报分管行长审批。
    2、信贷业务审批制度
    信贷业务审批制度是信贷风险管理与控制的一项重要环节。从本质上说,信贷管理就是风险控制的过程。其中,如何通过分权、分级管理和审贷分离来进行制衡,是风险控制的一项重要内容。如何通过联合评审来增加管理的弹性、提高审查和评审的时效则是这项制度的重要补充。
    我国商业银行在经营贷款业务的过程中,建立了审贷分离、分级审批和集体审议(审查)制度。其主要内容包括:
第一,将贷款调查和审批分别由不同的机构和人员操作,形成审贷分离制度。    
前台服务客户的机构和人员专门负责贷款调查。当贷款行接受客户提出的借款申请和有关资料后,由前台客户服务机构和人员负责进行贷前调查,其中对首次申请贷款的客户实行双人调查。
     贷前调查的主要内容有:客户的生产经营是否符合国家和本地区的经济政策、产业政策;借款用途是否正常、合规、合法;借款人的偿债能力;调查和核实客户提供的抵押物、质押物或保证人的情况;调查客户的销售收入回行情况;测定贷款的风险度。
在此基础上,由调查人员依据对客户的信用评级、授信情况和贷款风险,初步确定贷款方式和审查贷款担保,并向贷款审查部门提交贷前调查报告。
    作为贷款审批的机构和人员在接到客户服务机构的报告后,根据贷款“三性”的原则和有关贷款政策,对贷前调查报告和资料进行审核、评价和复测贷款风险度,提出贷款决策建议,供贷款有权审批人决策参考。有权审批人按照审批权限规定进行签批。如果同意,签批后由前台客户服务机构办理贷款发放手续。如果审查或审批人不同意贷款,则要求说明理由,并将有关资料退还前台的调查部门。
    第二,实行分级审批和集体审议的决策管理体制,减少可能因为前台调查部门和后台审批部门出现的管理漏洞。
其主要内容是:首先,实行统一授权管理的制度。根据贷款金额的大小、贷款方式、贷款的风险度,由上级行对下级行进行授权或转授权。各职能部门和管理人员只能在授权的范围内审批贷款。其次,建立审贷委员会作为贷款审批的最高决策机构。这一机构建立的核心就是在对大型机构、大额贷款和比较复杂的贷款进行审批决策时,引入集体管理,形成有效的控制和制衡,降低因道德风险等因素可能产生的信贷风险。
    3、贷后管理制度
    (1)、客户风险预警制度
客户风险预警是指通过贷后检查(包括现场检查和非现场检查)发现贷款风险的早期预警信号,运用定量和定性分析相结合的方法,尽早识别风险的类型、程度、原因及其发展变化趋势,并按规定的权限和程序对问题贷款采取针对性的处理措施。风险预警包括对行业、地区和客户的风险预警。
一是行业方面,包括行业环境风险、行业经营风险、行业财务风险等。
行业环境风险因素主要包括宏观经济周期、财政货币政策、产业政策、法律法规及外部冲击等方面。
行业经营风险因素主要包括市场供求、产业成熟度、行业垄断程度、行业依赖度、产品替代性、行业竞争主体的经营情况、行业整体财务状况等。
行业财务风险因素包括净资产收益率、行业盈亏系数、资本积累率、销售利润率、产品销售率以及全员劳动生产率等关键指标。
二是区域方面,包括区域政策法规的重大变化、区域经营环境的恶化以及区域内部经营管理水平下降、区域信贷资产质量恶化等。
三是客户方面。包括客户财务风险和非财务风险的检测。
    (2)、贷后检查制度
    贷后管理和贷前调查、贷时审查制度共同构成了信贷管理制度的完整体系。贷后检查制度只是贷后管理的一项内容,包括贷款行对客户贷款使用及生产经营情况和上级行对下级行的内部检查。
    一是关于银行对企业的贷后检查规定
    二是贷后监督信贷资金的使用。对需要重点监管的贷款,信贷部门在发放贷款的同时,要依据合同规定,即在签订贷款合同时,信贷部门要有相关的贷后监管约定(即向借款客户开户行的会计部门提出具体的监管要求,开户行会计部门要从贷款人账时开始协助信贷部门监管企业资金使用)。固定资产贷款发放后,要转入该项目开设的存款账户,实行专户管理、专款专用,要对贷款项目工程实行监理和“三算”(估算、预算、结算)审核制度,把好贷款支付关。
    三是贷后检查的内容。具体内容有:贷款用途是否符合合同约定;企业生产经营及资产负债变化情况;企业的原材料市场、生产技术、组织管理及产品市场的变化情况;企业货币资金归行情况;企业财务报表的真实性;企业是否有违法经营行为,是否卷入经济纠纷;企业法定代表人情况,企业管理层的人员组成、经营策略及其与银行合作态度的变化情况;企业的改革、改组、改制及贷款债权的落实情况;企业从其他金融机构的融资情况及与债权人的合作关系;企业对外担保等或有负债情况;企业的母公司和主要子公司的经营管理情况;保证人的保证能力及其变化情况;贷款抵(质)押物的保管及价值变化情况,;银行承兑汇票、信用证等的使用及兑付情况。另外,固定资产贷款、房地产开发贷款还应该增加以下内容:项目资本金及其他资金来源落实情况;项目进展是否顺利,建设进度是否符合计划,有无延长情况及延长原因,项目建设过程中总投资是否突破,突破原因及金额;项目累计完成工作量与项目累计财务支出数是否相当,费用开支是否符合有关规定;项目采用的技术、工艺、设备等是否出现较大变化;项目投产或项目建成后的效益情况和市场情况;项目建成的设施和设备运转是否正常,是否达到预期的效益指标,以及住房销售计划进度情况;个人住房贷款要检查借款人是否按期归还住房贷款以及职业、收入、品行有无异常变化。
    (2)、关于上级行对下级行内部的贷后检查规定
在信贷管理部门设立信贷检查管理机构,专门负责贷后检查工作,并根据分级管理的原则,由上至下开展规范性、常规性的贷后检查工作。各级行检查工作的具体内容如下。
    一是总行。负责对国家信贷政策的执行情况、涉及全行性的重大问题及总行制定的规章制度的贯彻落实情况进行检查。重点对中国人民银行制定的关于企业贷款余额控制比例的执行情况;企业信用等级评定标准的执行情况;行长授权、授信及转授权、转授信规定的执行情况;压缩不良贷款、清收贷款利息的完成情况;有无通过对原贷款客户发放新贷款清收呆滞、呆账贷款和贷款利息;对各信用登记企业的贷款情况。
    二是一级分行。重点检查所辖营业部和分支行在企业信用等级评定中使用的评级资料的真实性、评级的准确性和评级过程的合规性;新增贷款的投向及效果;对新建立信贷关系企业的首笔贷款是否安排双人调查、核保、核押;审贷分离的运作情况;压缩不良贷款和清户计划的完成情况;信贷管理台账信息录入的及时性和准确性;贷后检查报告是否翔实,贷款风险分类结果是否准确;对经总行审贷委员会审批后发放的贷款,要每年向总行反馈一次贷款使用及风险情况。
三是二级分行。对本级行及所辖机构重点检查贷款合同、抵(质)押合同、保证合同等贷款手续是否合法、完备;信贷管理台账的登记使用情况及所反映客户信息的真实情况;信贷员对分管借款企业的贷后管理情况;贷款日常管理工作情况。[page]
    3、商业银行信用评级制度
    在信贷业务中,信用风险是最主要的风险,为防范信贷业务中的信用风险,商业银行对信贷业务实施了评级制度。现代信用评级制度起源于美国,它与风险意识、风险管理直接相关,也正是风险管理的需要催生了信用评级制度。信用评
级的目的正是为了对客户或债项的风险进行量化,从而实现风险的科学管理。
    3.1信贷管理与银行内部评级体系
    信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节。信用风险计量经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型分析三个主要发展阶段,特别是《巴塞尔新资本协议》鼓励有条件的商业银行使用基于内部评级体系的方法( In-ternal Rating - Based Approach,IRB)来计量违约概率(Probability of Default,PD)、违约损失率(Loss Given Default,LGD)并据此计算信用风险对应的资本要求,有力地推动了商业银行信用风险内部评级体系和计量技术的深入发展。
    商业银行对信用风险的计量依赖于对借款人和交易风险的评估。《巴塞尔新资本协议》明确要求,商业银行的内部评级应基于二维评级体系:一维是客户评级,另一维是债项评级。通过客户评级、债项评级计量单一客户和债项的违约概率和违约损失率之后,商业银行还必须构建组合信用风险计量模型,用于计量组合内各资产的相关性和组合的预期损失。内部评级不仅在授信审批、贷款定价、限额管理、风险预警等基础信贷管理中发挥决策支持作用,而且也是制定信贷政策、计提准备金、分配经济资本以及进行经风险调整的绩效考核的重要
基础。
    3.2客户信用评级  
    客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价,反映客户违约风险的大小。客户评级的评价主体是商业银行,评价目标是客户违约风险,评价结果是信用等级和违约概率(PD)。符合《巴塞尔新资本协议》要求的客户评级必须具有两大功能:一是能够有效区分违约客户,即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而呈加速上升的趋势;二是能够准确量化客户违约风险,即能够估计各信用等级的违约概率。
    3.2.1客户信用评级的基本概念
    1.违约的定义
根据《巴塞尔新资本协议》的定义,当下列一项或多项事件发生时,债务即被视为违约:
    (1)商业银行认定,除非采取追索措施,如变现抵押品(如果存在的话),借款人可能无法全额偿还对商业银行的债务。
    (2)债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期90天以上(含)。若债务人超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额,各项透支将被视为逾期。
    (3)以下情况将被视为可能无法全额偿还债务:
①商业银行停止对贷款计息;
②在发生信贷关系后,由于信贷质量出现大幅度下降,商业银行冲销了贷款或计提了专项准备金;
③商业银行将贷款出售并相应承担了较大的经济损失;
④商业银行同意消极债务重组,由此可能发生较大规模的减免或推迟偿还本金、利息或费用,造成债务规模减少;
⑤就借款人对银行的债务而言,商业银行将债务人列为破产企业或类似的状况;
    债务人申请破产,或已经破产,或处于类似状态,由此将不履行或延期偿还商业银行债务。
    违约定义是《巴塞尔新资本协议》内部评级法的最重要定义,是估计违约概率、违约损失率、违约风险暴露(Exposure at Default,EAD)等信用风险参数的基础,体现了以客户为中心的信用风险管理理念。
    2.违约概率
    违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。在《巴塞尔新资本协议》中,违约概率被具体定义为借款人内部评级1年期违约概率与0. 03%中的较高者。巴塞尔委员会设定0.03%的下限是为了给风险权重设定下限,也是考虑到商业银行在检验小概率事件时所面临的困难。计算违约概率的1年期限与财务报表周期以及内部评级的最短时间完全一致,使监管当局在推行内部评级法时保持更高的一致性,而基于贷款期限就无法做到这一点。违约概率是实施内部评级法的商业银行需要准确估计的重要风险要素,无论商业银行是采用内部评级法初级法还是内部评级法高级法,都必须按照监管要求估计违约概率。违约概率的估计包括两个层面:一是单一借款人的违约概率;二是某一信用等级所有借款人的违约概率。《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率,常用方法有历史违约经验、统计模型和外部评级映射三种方法。
    3.2.2客户信用评级的发展
    从国际银行业的发展历程来看,商业银行客户信用评级在过去几十年甚至上百年的时间里,大致经历了专家判断法、信用评分法、违约概率模型分析三个主要发展阶段。由于我国商业银行经营历史比较短,而且一直忽视数据积累,缺乏数据分析经验和技术,因此,大部分商业银行在积极学习和引进数量分析方法的同时,依然普遍使用比较传统的客户信用评级方法。
    1.专家判断法
    专家判断法即专家系统(Expert System),是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验,运用各种专业性分析工具,在分析、评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。一般而言,专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素。
    (1)与借款人有关的因素
①声誉。借款人的声誉是在其与商业银行的历史借贷关系中反映出来的,如果该借款人过去总能及时、全额地偿还本金与利息,那么他就具有良好的声誉,也就能较容易或以较低的价格从商业银行获得贷款。
②杠杆b借款人的杠杆或资本结构,即资产负债比率对借款违约概率影响较大。杠杆比率较高的借款人相比杠杆比率较低的借款人,其未来面临还本付息的压力要大得多,其违约概率也就会高很多。如果贷款给杠杆比率较高的借款人,商业银行就会相应提高风险溢价。
    收益波动性。如果未来面临同样的本息还款要求,在期望和收益相等的条件下,收益波动性高的企业更容易违约,信用风险较大。因此,对处于成长期的企业或高科技企业而言,由于其收益波动性较大,商业银行贷款往往非常谨慎,即使贷款,其利率也会比较高。
    (2)与市场有关的因素
 ①经济周期。经济周期对于评价借款人的违约风险有着重要的意义。例如,如果经济处于萧条时期,那么消费者就会明显减少对汽车、家电、房产等耐用消费品的需求,但对于食品、水电等生活必需品的需求则不会有明显下降。因此,在经济萧条时期,耐用消费品行业的企业更容易出现违约,对于该类企业的贷款要相对谨慎,且应要求较高的风险溢价。
 ②宏观经济政策。政府宏观经济政策对于行业信用风险分析具有重要作用,尤其是对市场经济不发达或正处于转型经济中的国家或地区而言,影响尤为突出。如果政府对某些行业(如高耗能行业)采取限制发展的措施,那么这些行业的企业信用风险就会比较高。
⑧利率水平。高利率水平表示中央银行正在实施紧缩的货币政策。从宏观角度看,在该货币政策的影响下,所有企业的违约风险都会有一定程度的提高。此外,在信息不完全对称的情况下,商业银行在向企业要求较高风险溢价的同时也使自身面临的风险增加,原因在于,由于逆向选择效应与激励效应的作用,高利率不仅造成潜在借款人的整体违约风险提高,而且会促使借款人承担更高的风险。
目前所使用的专家系统,虽然有各种各样的架构设计,但其选择的关键要素都基本相似,其中,对企业信用分析的5Cs系统、5Ps系统和针对商业银行等金融机构的骆驼( CAMEL)分析系统使用较为广泛。
5Cs系统包含的参数有:
①品德( Character),是对借款人声誉的衡量。如果借款人是个人,则主要指其工作作风、生活方式和品德;如果借款人是企业,则指其负责人的品德、经营管理水平、资金运用状况、经营稳健性以及偿还愿望等。不论借款人是个人还是企业,信用记录对其品德的判断都有重要意义。
③资本(Capital),是指借款人的财务杠杆状况及资本金情况。资本金是经济实力的重要标志,也是企业承担信用风险的最终资源。财务杠杆高就意味着资本金较少,债务负担和违约概率也较高。
 ③还款能力( Capacity)。主要从两个方面进行分析:一方面,是借款人未来现金流量的变动趋势及波动性;另一方面,是借款人的管理水平,商业银行不仅要对借款人的公司治理机制、日常经营策略、管理的整合度和深度进行分析评价,还要对其各部门主要管理人员进行分析评价。
抵押( Collateral)。借款人应提供一定的、合适的抵押品以减少或避免商业银行贷款损失,特别是在中长期贷款中,如果没有担保品作为抵押,商业银行通常不予放款。商业银行对抵押品的要求权级别越高,抵押品的市场价值越大,变现能力越强,则贷款的风险越低。
经营环境( Condition)。主要包括商业周期所处阶段、借款人所在行业状况、利率水平因素。商业周期是决定信用风险水平的重要因素,尤其是在周期敏感性的产业;借款人处于行业周期的不同阶段以及行业的竞争激烈程度,对借款人的偿债能力也具有重大影响;利率水平也是影响信用风险水平的重要环境因素。
    5Ps系统包含的参数有:
 ①个人因素( Personal Factor)。主要分析企业经营者品德,是否诚实守信,有无丧失信用的历史;还款意愿是否可靠;借款人的资格必须是依法登记、持有营业执照的企事业法人,产品有市场,经营有效益,在商业银行开立基本账户,并具有可供抵押的资产或能提供担保人;还款能力包括企业经营者的专业技能、领导才能及经营管理能力。
     ③资金用途因素(Purpose Factor)。资金用途通常包括生产经营、还债交税和替代股权三个方面。如果用于生产经营,要分析是流动资金贷款还是项目贷款,对那些受到国家产业政策支持,效益好的支柱产业要给予支持;对新产品、新技术的研制开发,要分析项目在经济和技术上的可行性,确保贷款能够收回。如果用于还债交税,要严格审查,是否符合规定。如果用于替代股权或弥补亏损,更应慎重。
    ③ (还款来源因素( Payment Factor)。主要有两个来源,一是现金流量;二是资产变现。现金流量方面要分析企业经营活动现金的流入、流出和净流量,现金净流量同流动负债的比率以及企业在投资、融资方面现金的流人流出情况。资产变现方面要分析流动比率、速动比率以及应收账款与存货的周转情况。
    (4)、(债权保障因素( Protection Factor)。包括内部保障和外部保障两个方面。内部保障方面要分析企业的财务结构是否稳健和盈利水平是否正常;外部保障方面要分析担保人的财务实力及信用状况。
⑤企业前景因素( Perspective Factor)。主要分析借款企业的发展前景,包括产业政策、霓争能力、产品寿命周期、新产品开发情况等;同时,还要分析企业有无财务风险,是否有可能导致财务状况恶化的因素。
骆驼( CAMEL)分析系统包括:
①资本状况(Capital Adequacy)。主要考察资本充足率,即总资本与总资产之比。  ,
②资产质量( Asset Quality)。主要考察风险资产的数量;预期贷款的数量;呆账准备金的充足状况;管理人员的素质;贷款的集中程度以及贷款出现问题的可能性。
③(经营管理水平( Management)。主要考察商业银行业务政策、业务计划、管理者经历与经验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。
④收益状况(Earnings)。主要考察商业银行在过去一两年里的净收益情况。
     流动性( Uquidity)。主要考察商业银行存款的变动情况;商业银行对借入资金的依赖程度;可随时变现的流动资产数量;资产负债的管理、控制能力;借人资金的频率以及迅速筹措资金的能力。流动性的评级标准:没有确定的标准,只有与同类、同规模的商业银行横向比较,才能确定优劣与强弱。     
    从1991年开始,美国联邦储备委员会及其他监管部门对骆驼( CAMEL)评级体系进行了重新修订。增加了第六个评估内容,即市场风险敏感度,主要考察利率、汇率、商品价格及股票价格的变化,对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。市场风险敏感度( Sensitivity of Market Risk),以S为代表。增加了第六个评估内容以后的新体系为( CAMELs)评级系统。
    专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础,这种主观性很强的方法体系带来的一个突出问题是对信用风险的评级缺乏一致性。例如,对于同一笔信贷业务主要受到哪些风险因素的影响以及这些风险因素的重要程度有什么差异,不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异,可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议。专家系统这一局限性对于大型商业银行而言尤为突出,使得商业银行统一的信贷政策在实际操作过程中因
    为专家意见不一致而失去意义。在实践中,商业银行往往通过颁布统一的信贷评估指引和操作流程,并采用众多专家组成的专家委员会的综合意见等措施,在一定程度上弥补专家系统的这一局限性。此外,尽管专家系统在银行业的长期发展和实践中已经形成了较为成熟的分析框架,但专家系统缺乏系统的理论支持,尤其是对关键要素的选择、权重的确定以及综合评定等方面更显薄弱。因此,专家系统更适合对借款人进行是和否的二维决策,难以实现对信用风险的准确计量。
    2.信用评分法
    信用评分模型( Credit Scoring Model)是一种传统的信用风险量化模型,利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险,并将借款人归类于不同的风险等级。     ,
    信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。目前,应用最广泛的信用评分模型有:线性概率模型( Linear Probability Model)、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型(Linear Discriminant Model)。运用信用评分模型进行
信用风险分析的基本过程是:
首先,根据经验或相关性分析,确定某一类别借款人的信用风险主要与哪些经济或财务因素有关,模拟出特定形式的函数关系式;
其次,根据历史数据进行回归分析,得出各相关因素的权重以体现其对这一类借款人违约的影响程度;
最后,将属于此类别的潜在借款人的相关因素数值代入函数关系式计算出一个数值,根据该数值的大小衡量潜借款人的信用风险水平,给予借款人相应评级并决定贷款与否。
    在信用评分模型中,影响最大的应用最广的是Z模型和ZETA模型。Altman(1968)认为,影响借款人违约概率的因素主要有5个,分别为流动性(Liquidi-ty)、营利性(Profitability)、杠杆比率(Leverage)、偿债能力(Solvency)和活跃性(ActivitV)。在对美国公开上市交易的制造业企业借款人的分析中,Altman选取了下面列举的5个财务指标来综合反映上述五大因素,最终得出的Z计分函数是
    Z=0. 012Xi+0.014X2十0.033X3十0.006X4+0.999Xs
    其中,X1:(流动资产一流动负债)/总资产。它用来衡量在一定总资产下营运资本所占的比重。Altman通过对该指标的考察来反映企业的流动性状况,一般而言,如果企业持续发生损失,那么相对于总资产而言,其营运资本一定会处于萎缩状态。
    X2:留存收益/总资产。该指标一方面反映了企业的盈利积累能力,积累越多,企业越安全。另一方面该指标也反映了企业的杠杆比率,相对于一定的总资产,留存收益越高,其债务规模也往往越小,企业也就越安全。
    X3:息税前利润/总资产。该指标被用来反映企业的盈利水平,由于是息税前的利润,所以该指标不受税收与财务杠杆的约束。盈利能力是决定一个企业能否长期稳健发展的关键因素,因此,选择该指标来预测企业的违约概率应该是非常有效的。
    X4:股票市场价值/债务账面价值。该比率反映了企业在破产(负债大于总资产)之前公司资产价值能够下降的程度,该比率越高,企业破产概率越小。
    X5:销售额/总资产。这是一个反映企业经营活跃程度的指标,该比率越高,相对于同样的总资产,企业产生的总收入就越高,从而说明企业产品有竞争力,企业管理层具备应对市场竞争的能力,因此企业发展前景就会越好,违约概率也就会越小。
    Z作为违约风险的指标,Z值越高,违约概率越低。此外,Altman还提出了判断企业破产的临界值:若Z低千1.81,则企业存在很大的破产风险,应被归为高违约风险等级。
在Altman提出针对美国上市制造业的Z计分模型后,又有学者提出了针对美国非上市制造业、非制造业的Z计分模型,Altman与Haldeman以及Narayanan于1977年又提出了第二代Z计分模型-ZETA信用风险分析模型。它主要用。
于公共或私有的非金融类公司,其适应范围更宽,对违约概率的计算也更精确。
ZETA模型将模型考察指标由5个增加到7个,分别为
    X1:资产收益率指标,等于息税前利润/总资产。
    X2:收益稳定性指标,指企业资产收益率在5—10年变动趋势的标准差。
    X3:偿债能力指标,等于息税前利润/总利息支出。
     X4:盈利积累能力指标,等于留存收益/总资产。该指标能够反映企业经营寿命长短,股利政策、盈利历史等信息,因此在对企业信用评估中非常重要。
    X5:流动性指标,即流动比率,等于流动资产/流动负债。
    X6:资本化程度指标,等于普通股/总资本,其中普通股一般用五年时间市场价值的平均值;而总资本除了普通股之外,还包括优先股、长期债务以及融资性租赁资产。该比率越大,说明企业资本实力越强,违约概率越小。
    X7:规模指标,用企业总资产的对数表示。
尽管信用评分模型是商业银行分析借款人信用风险的主要方法之一,但在使用过程中同样存在一些突出问题:
    ①信用评分模型是建立在对历史数据(而非当前市场数据)模拟的基础上,因此是一种向后看( Backward Looking)的模型。由于历史数据更新速度比较慢,因此回归方程中各特征变量的权重在一定时间内保持不变,从而无法及时反映企业信用状况的变化。
    ②信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高,商业银行需要相当长的时间才能建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库。此外,对新兴企业而言,由于其成立时间不长,历史数据则更为有限,这使得信用评分模型的适用性和有效性受到影响。
    ③信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数,却无法提供客户违约概率的准确数值,而后者往往是信用风险管理最为关注的。[page]
    3.违约概率模型
    违约概率模型分析属于现代信用风险计量方法。20世纪90年代以来,信用风险量化模型在银行业得到了高度重视和快速发展,涌现出一批能够直接计算违约概率的模型,其中具有代表性的模型有穆迪的Risk Calc和Credit Monitor、KPMG的风险中性定价模型和死亡率模型,在银行业引起了很大反响。
    信用风险量化模型在金融领域的发展也引起了监管当局的高度重视。1999年4月,巴塞尔委员会发布了题为《信用风险模型化:当前的实践和应用》的研究报告,探讨了信用凰险量化模型的应用对国际金融领域风险管理的影响,以及这些模型在金融监管尤其是在经济资本监管方面应用的可能性。《巴塞尔新资本协议》明确规定,实施内部评级法的商业银行可采用模型估计违约概率。毫无疑问,信用风险量化模型的发展正在对传统的信用风险管理模式产生革命性的影响。
    与传统的专家判断和信用评分法相比,违约概率模型能够直接估计客户的违约概率,因此对历史数据的要求更高,需要商业银行建立一致的、明确的违约定义,并在此基础上积累至少五年的数据。针对我国银行业的发展现状,商业银行将违约概率模型和传统的信用评分法与专家系统相结合,取长补短,有助于提高信用风险评估和计量水平。
    (1)Risk Calc模型
Risk Calc模型是在传统信用评分技术基础上发展起来的一种适用于非上市公司的违约概率模型,其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量,经过适当变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违约概率。
Risk Calc模型构建的步骤:
    ①收集大量的公司数据,包括背景资料、财务报表、非财务信息、违约记录等;
    ②对数据进行样本选择和异常值处理,将样本划分为建模样本、建模外样本、时段外样本,构建尽可能多的、具有明确经济含义的风险因素( 50 - 100个),并对风险因素进行秩变换、核变换等处理,将风险因素原始值转换为违约率;
    ③逐一分析变换各风险因素的单调性、违约预测能力及彼此间的相关性,初步选择出违约预测能力强、彼此相关性不高的20 -30个风险因素;
    ④运用Logit/Probit回归技术从初选因素中选择出9—11个最优的风险因素,并确保回归系数具有明确的经济含义,各变量间不存在多重共线性;
    ⑤在建模外样本、时段外样本中验证基于建模样本所构建模型的违约区分能力,确保模型的横向适用性和纵向前瞻性;
    ⑥对模型输出结果进行校正,得到最终各客户的违约概率。
Risk Calc模型是商业化统计分析模型的典型代表,目前已有针对23个国家和地区的模型,其2003年以后推出的新版本在原有版本的基础上进一步纳入行业因素,并根据Credit Monitor模型所生成的预期违约频率(Expected Default Fre-quency,EDF)对结果进行适当调整。
    (2) KMV公司的Credit Monitor模型
Credit Monitor模型是在Merton模型基础上发展起来的一种适用于上市公司的违约概率模型,其核心在于把企业与商业银行的借贷关系视为期权买卖关系,借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中,从而通过应用期权定价理论求解出信用风险溢价和相应的违约率,即预期违约频率。
    企业向商业银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。期权的基础资产就是借款企业的资产,执行价格就是企业债务的价值(B),股东初始股权投资(S)可以看做期权费。企业资产的市场价值(A)受各种风险因素影响不断变化,如果A降低到小于B(设为A1),企业会选择违约,债权银行只能得到A1,负有限责任的借款企业股东最多只会损失S;如果A大于B(设为A2),在金额偿还债务后,借款企业股东得到A2 -B,而随着企业资产价值的增大,股东收益也不断增大。
    Merton等人的债务定价理论也正是将贷款的价值视为一个看涨期权的价值,进而应用期权定价理论将贷款的价V,或者更加直接地将贷款的信用风险溢价k-i视为看涨期权要素变量的函数:
     y= F(B,A,B,i,T)
     k-i=F(B,A,s,i,T)
其中,日为企业贷款数额,A为企业资产的市场价值,Q和s是企业资产价值A的波动性,i为短期无风险利率,T为贷款剩余期限。
    (3) KPMG公司的风险中性定价模型风险中性定价理论的核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中性者,不管是高风险资产、低风险资产或无风险资产,只要资产的期望收益是相等的,市场参与者对其的接受态度就是一致的,这样的市场环境被称为风险中性范式。KPMG公司将风险中性定价理论运用到贷款或债券的违约概率计算中,由于债券市场可以提供与不同信用等级相对应的风险溢价,根据期望和收益相等的风险中性定价原则,每一笔贷款或债券的违约概率就可以相应计算出来。
根据风险中性定价原则,零息国债的期望收益与其他信用等级的债券的期望收益是相等的,即
Pl(1+Ki)+(1- P1)(1+K1)O=l+ii
    其中,P1为期限1年的零息债券的非违约概率;Ki为零息债券承诺的利息;q为零息债券的回收率,等于1 -违约损失率;i1为期限1年的零息国债的收益率。
根据上式可以得出:
P1=(1+i1-日- OKi)/[(1+K;)(1 -Q)]
假设一旦违约,债券持有人将一无所有,即回收率0=0,则
P1=(1+ii) /(1 +K1)
    (4)死亡率模型
死亡率模型是根据贷款或债券的历史违约数据,计算在未来一定持有期内不同信用等级的贷款或债券的违约概率,即死亡率,通常分为边际死亡率( Mar-ginal Mortality Rate,MMR)和累计死亡率(Cumulated Mortality Rate,CMR)。
    ①以等级为B的债券为例,可以使用下面的公式来计算边际死亡率:
MMR1=等级为B的债券在发行第一年违约的总价值
处于发行第一年的等级为B的债券的总价值
上面计算了第一年的边际死亡率,其他各年可依此类推。
    ②计算累计死亡率,需要先计算出每年的存活率( Survival Rates,SR):
     SR=1- MMR
     则n年的累计死亡率:
CMRn=1- SRi×SR2×…×SRn
    根据上述边际死亡率及累计死亡率的计算方法,可以计算出不同信用等级的贷款和债券在一定期限内的死亡率,从而建立贷款和债券的死亡率表。
    3.3债项评级
     债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价,反映客户违约后的债项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债项评级既然可以只反映债务本身的交易,也可以同时反映客户信用风险和债项交易风险。
     3.3.1债项评级的基本概念
    1.债项评级与客户评级的关系
客户评级与债项评级是反映信用风险水平的两个维度,客户评级主要针对交易主体,其等级主要由债务人的信用水平决定;而债项评级是在假设客户已经违约的情况下,针对每笔债项本身的特点预测债项可能的损失率。因此一个债务人只能有一个客户评级,而同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。
    2.损失
    客户违约后给商业银行带来的债项损失包括两个层面:一是经济损失,考虑所有相关因素,包括折现率、贷款清收过程中较大的直接成本和间接成本;二是会计损失,也就是商业银行的账面损失,包括违约贷款未收回的贷款本金和利息两部分。
     3.违约风险暴露
    违约风险暴露( Exposure at Default,EAD)是指债务人违约时的预期表内表外项而且暴露总和。如果客户已经违约,则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值;如果客户尚未违约,则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值,对于表外项目则为已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额。
    4.违约损失率
    违约损失率(Loss Default ,)是指给定借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例,其估计公式为损失/违约风险暴露。《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级法高级法的商业银行必须自行估计每笔债项的违约损失率,而实内部评级法初级法的商业银行则由监管当局根据资产类别给定违约损失率。估计违约损失率的损失是经济损失,必须以历史回收率为基础,参考至少7年、涵盖一个经济周期的数据。
     3.3.2债项评级的方法
对贷款的债项评级主要是通过计量借款人的违约损失率来实现的。
1.影响违约损失率的因素影响违约损失率的因素有多方面,主要包括:
     (l)产品因素。这类因素直接与债项的具体设计相关,反映了违约损失率的合同规定的债权人所拥有债权的重要特性,是指在负债企业破产清算时,债权人从企业残余价值中获得清偿时相对于该企业其他债权人和股东的先后顺序。显然,贷款合同中要求借款企业提供特定的抵押品使得抵押贷款的清偿优先性得以提高,借款企业一旦破产清算时可以使商业银行提高回收率,降低违约损失率。当然,利用抵押有效降低违约损失率的前提是商业银行对抵押品要进行有效的管理。除了传统的抵押品,商业银行也不断通过金融创新来发展其他防范或转嫁企业违约损失的方法,如利用信用衍生产品对冲等,这些技术被《巴塞尔新资本协议》称为风险缓释技术,并通过予以不同的违约损失率数据而纳入到新的资本监管框架。
     (2)公司因素。指与特定的借款企业相关的因素,但不包括其行业特征。影响违约损失率的公司因素主要是借款企业的资本结构,一方面,表现为企业的融资杠杆率,即总资产和总负债的比率;另一方面,表现为企业融资结构下的相对清偿优先性。在公司因素中,企业规模的大小对违约损失率的影响备受关注,但目前各界对企业规模如何影响违约损失率的认识并不统一。《巴塞尔新资本协议》也规定,仅反映债项交易风险和同时反映债项、客户风险的债项评级都是可以接受的。
     (3)行业因素。许多研究表明,企业所处的行业对违约损失率有明显的影响,即在其他因素相同的情况下,不同的行业往往有不同的违约损失率。例如,有形资产较少的行业(如服务业)的违约损失率往往比有形资产密集型行业(如公用事业部门)的违约损失率高。
     (4)地区因素。对于国内商业银行而言,由于不同地区经济发展水平、法律环境、社会诚信文化、分行管理水平等存在较大差异,因此,企业所处的地区对违约损失率也具有明显的影响。
     (5)宏观经济周期因素。宏观经济的周期性变化是影响违约损失率的重要因素。根据对穆迪评级公司债券数据的研究,经济萧条时期的债务回收率要比经济扩张时期的回收率低1/3;而且,经济体系中的总体违约率(代表经济的周期性变化)与回收率呈负相关。
上述五个方面的因素共同决定了违约损失率的水平及其变化.,但其对违约损失率的影响程度是有差异的。2002年,穆迪公司在违约损失率预测模型LossCalc的技术文件中所披露的信息表明,首先是清偿优先性等产品因素对违约损失率的影响贡献度最高,为37%左右;其次是宏观经济环境因素,为26%左右;再次是行业性因素,为210-/0左右;最后是企业资本结构因素,为16%左右。    
    2.计量违约损失率的方法
      计量违约损失率的方法主要有以下两种:
     (1)市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差(Credit Spread)和违约概率推算违约损失率,其假设前提是市场能及时有效反映债券发行企业的信用风险变化,主要适用于已经在市场上发行并且可交易的大企业、政府、银行债券。根据所采用的信息中是否包含违约债项,市场价值法又进一步细分为市场法(采用违约债项计量非违约债项LGD)和隐含市场法(不采用违约债项,直接根据信用价差计量LGD)。
     (2)回收现金流法。根据违约历史清收情况,预测违约贷款在清收过程中的现金流,并计算出LGD,即LGD =1 -回收率=-1 -(回收金额一回收成本)/违约风险暴露。
     无论是从资本监管的角度还是商业银行内部管理的角度,计量违约损失率无疑都是十分必要的,也是一项非常具有挑战性的工作。巴塞尔委员会特设的模型工作组( MTF)  1999年的调查表明,即便在国际先进银行,也只有1/3的受调查商业银行具有违约损失率估计值,并用于经济资本配置和损益分析。Loss Calc的技术文件指出:“尽管违约损失率很自然地会引起那些希望估计潜在信用损失的投资者和贷款者的兴趣,但是,预测债务在其违约时的价值或现金流从本质讲就是困难的。”例如,一国的《破产法》和破产程序就会使得企业破产后的残余价值在债权人之间的分配难以预测,即便在美国这样司法制度完善的国家,前述的“绝对优先原则”在实践中也经常得不到遵守。随着金融创新的不断发展、贷款和债券等金融工具的结构和特征也越来越复杂。虽然信用衍生产品等风险缓释技术的发展和应用能够有效地降低原生贷款或债券的违约损失率,但同时又会带来新的信用风险(交易对手风险)。此外,贷款和债券违约数据相对稀少,加之金融机构在这方面的数据积累历史都不长,导致对违约损失率的预测更加困难。
     3.4组合信用风险计量
     违约的发生主要基于以下原因:债务人自身因素,如经营管理不善、出现重大项目失败等;债务人所在行业或地区因素,如整个行业受到原材料价格上涨的。冲击,或某一地区发生重大事件;宏观经济因素,如GDP增长放缓、贷款利率上升、货币升值等。其中,行业或地区因素将同时影响同一行业或地区所有债务人违约的可能性,而宏观经济因素将导致不同行业之间的违约相关性。因此在计量单个债务人的违约概率和违约损失率之后,还应当在组合层面计量不同债务人或不同债项之间的相关性。
由于存在分散化效应,投资组合的整体风险小于其所包含的单一资产风险的简单加总。尽管市场风险组合模型的广泛应用推动了信用风险组合模型的发展,但由于信用风险的收益分布与正态分布(市场风险的假设基础)有很大的差距。

    范琨 ,著名金融专家、风险管理专家、金融学博士、高级经济师、硕士生导师,西南大学,重庆市博士后科研工作站从事“中国民营银行经营管理模式”研究工作;某商业银行总行董事、副行长,历经31年实战经营管理投融资达1万亿元人民币质量优良。已出版经济金融著作8部,发表理论研究文章160多篇,被国内外3000多家财经网站转载搜索条1000万。

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