9月9日，重慶農村商業銀行（以下簡稱“重慶農商行”，股票代碼：601077.SH/03618.HK）通過“視頻直播+網絡互動”方式召開2025年半年度業績說明會。重慶農商行黨委書記劉小軍、行長隋軍及三位副行長共同出席會議，並圍繞自身優勢、存在的不足、戰略推進與未來發展等話題與投資者進行了深入交流。

業務結構有巨大優化空間

金融富礦亟待深入發掘

劉小軍表示，自2025年3月底就任重慶農商行黨委書記以來，近半年主要做了三個方面的工作：一是分析自身優勢和稟賦，知道過去為何成功，才能更清晰地走好下一步﹔二是深入查找不足，以問題導向、解決痛點作為全行新的價值創造點，把業務短板轉化為增長空間﹔三是明確下一階段全行改革發展的總體思路和工作任務。

“知道過去為何成功，才能更清晰地走好下一步。”談及重慶農商行近年來的穩健發展，劉小軍以數據為支撐，用“底子厚、基礎好、數據實”三個關鍵詞，以及“零售、科技、縣域、總部”四大優勢領域，精要闡述了該行的核心競爭力與發展根基。

在看到優勢的同時，劉小軍也發現重慶農商行主要有三方面的不足：一是傳統的展業模式亟待轉型升級，通過拼價格、拼風險容忍度的“內卷式”傳統營銷獲客方式必須根本性扭轉。二是縣域市場和零售業務相對較好，但主城區域和公司業務存在差距，尚有巨大的業務空間可以拓展。三是非息收入佔比較低，多點盈利能力不足。

劉小軍認為，相比其他上市銀行，重慶農商行是一個極具鮮明特色、極具發展潛力、亟待深入發掘的金融富礦，具有巨大的投資價值。從多項數據來看，重慶農商行在規模、客戶結構和業務結構方面還有巨大的優化空間，具有較大的發展潛力。

從重慶農商行的網均產能以及營收結構中，可以看到新的業績提升突破口。劉小軍分析稱，重慶農商行擁有1733個營業網點，佔全市金融網點30%以上，但該行總資產約1.63萬億元，網均資產約9.41億元，顯著低於同業，若網均資產提升至11.55億元，即每個網點平均增長2.15億元資產，資產規模將超過2萬億元。

此外，重慶農商行擁有眾多客戶，中間業務發展潛力巨大。劉小軍指出，重慶農商行擁有約2947萬個人客戶，佔全市人口數超過90%，但AUM（資產管理規模）超過300萬元的財私客戶不到1萬戶，明顯和全市人口的財富特征不匹配，表明存量零售客戶中還可以發現大量的財私級客戶，代銷等中間業務收入還有巨大增長空間。

值得一提的是，重慶農商行背靠超大城市，城市金融亟待挖潛。劉小軍表示，重慶農商行在農村和縣域處於絕對領跑的地位，存貸款市場份額全市第一，但該行城市金融做得遠遠不夠，比如，該行萬億存款中公司存款1430億元、僅佔存款總額的13.9%，公司貸款4163億元、佔比54.4%，相關指標顯著低於同業，公司金融領域仍處於“價值窪地”、存在巨大增長空間。

深入構建“三種新動能”

打造特色化、差異化競爭優勢

在業績說明會上，劉小軍面向投資者公布了重慶農商行全新的發展藍圖：計劃用五年左右時間，將該行打造成為一家科技型、產業型和生態型的世界一流現代化農村商業銀行，在保持西部第一、全國領先市場地位的基礎上持續擴大競爭優勢。

為實現這一戰略目標，重慶農商行將以進一步全面深化改革為主線，深入構建“數字驅動、產業鏈動、場景圈動”三種新動能，全力做好金融“五篇大文章”，系統塑造面向未來的競爭新能力：一是數字驅動，通過數字化和智能化手段重構信貸生產流程，形成數字化獲客、數字化風控和數字化貸后的體系性能力。二是產業鏈動，構建以產業鏈為核心的新型展業模式和風控模式。三是場景圈動，以場景生態構建新的護城河，打造多點盈利的新金融服務模式。

在現場問答環節，管理層回應了多個投資者關心的問題。

農商行是中國特有的適應城鄉二元結構的金融機構，與國有大行、股份制銀行和城商行具有顯著差異。

有投資者問，“如何考慮用科技賦能產業鏈的邏輯，來助力重慶農商行適應這種獨特的城鄉二元結構，走出特色化、差異化道路？”

劉小軍表示，結合重慶市城鄉二元結構的區域特征，重慶農商行要構建特色化、差異化的競爭優勢，主要依托深入構建“數字驅動、產業鏈動、場景圈動”三種新動能：

一是通過數字驅動實現傳統信貸生產流程的重塑，不管是在城市還是在農村，都要改變原先點狀的、分散的、不成體系的信貸生產流程，以數字化、智能化轉型為支撐，大幅提升在獲客、風控、貸后等方面的工作質效，形成體系性能力並疊加龐大的經營網絡效應，獲得相對於重慶同業更高的生產力和價值創造力。

二是通過產業鏈動構建新型展業模式和風控模式。改變之前拼價格、拼風險容忍度、依賴關系營銷的傳統展業模式，通過產業鏈條整合資源放大服務價值，通過“金融+非金融服務”，實現不同產業環節的互相賦能，實現多方共贏﹔同時，通過產業鏈上下游的風險變化預判客戶信用風險，形成風控預警機制。關於產業鏈動，在農村主要聚焦在生態特色產業集群，重慶的區縣有不少全國知名的特色產業，比如涪陵榨菜、巫山脆李、石柱黃連﹔在城市主要聚焦重慶的“33618”現代制造業產業集群。

三是通過場景圈動打造多點盈利的新金融服務模式。要從過去通過網點、人員構成的物理護城河，轉變為由場景、需求、資金流、信息流構成的多維生態護城河，解決客戶活躍度低、粘性不足等問題，在生態場景中構筑多個盈利點，重塑核心競爭力的新優勢。

“堅信在‘三種新動能’的驅動下，重慶農商行的運營效率與盈利能力將迎來全面提升，到2027年底，資產規模、營業收入、淨利潤、ROE等核心指標均能實現顯著突破，最終達成‘農村領跑、城市趕超’這一目標，從而進一步鞏固該行在重慶金融格局中的競爭優勢”，劉小軍表示。

營收淨利雙增展現經營韌性

資產、存款與貸款規模同步擴張

在召開2025年半年度業績說明會前不久，重慶農商行發布2025年半年度報告。據該行半年報數據顯示，2025年上半年，重慶農商行實現營業收入147.41億元，同比增長0.46%﹔實現歸母淨利潤76.99億元，同比增長4.63%。在復雜多變的市場環境中，重慶農商行始終保持穩健的營收和淨利潤增速，展現出較強的經營韌性。

得益於存款規模和貸款規模的雙增長，截至2025年6月末，重慶農商行資產總額達到16301.31億元，較上年末增幅7.60%。這一增長速度高於股份行和農商行平均水平，體現出該行在市場中的競爭優勢﹔存款余額10251.95億元，較上年末增幅8.84%﹔貸款余額為7652.45億元，較上年末增幅7.14%，存款與貸款規模均居全市第一。

從同業來看，2025年上半年，商業銀行（法人口徑）總資產同比增速8.88%，貸款同比增速7.52%。分板塊來看，國有行、股份行、城商行、農商行總資產同比增速分別為10.36%、5.00%、10.25%、5.48%，貸款同比增速分別為9.09%、3.57%、8.49%、6.67%。重慶農商行在農商行板塊中，資產和貸款規模的增長較為穩定，信貸投放環比有所改善，在區域金融市場中佔據重要地位。

除了資產、存款與貸款規模之外，業績說明會上，重慶農商行的盈利能力是投資者普遍關心的問題。

針對“如何打造盈利能力優勢，未來對ROE提升是否有規劃？”的提問，重慶農商行行長隋軍表示，將多措並舉擴大競爭優勢，持續增強盈利能力和價值創造水平，推動ROE穩步提升。從實施路徑來看，將從“三個層次”系統推進。一是緊跟政策導向，布局業務發展新空間。二是推動轉型發展，構建差異化競爭優勢。三是強化體系支撐，夯實轉型保障基礎﹔從盈利目標來看，將加強量、價、險、效“四個維度”的動態平衡，增強發展韌性，推動盈利能力穩中有升。一是拓展業務規模，二是穩定價格水平，三是嚴格風險防控，四是提升運營效能。

資產質量保持穩健

風險抵御能力持續增強​

資產質量是銀行實現穩健運營的關鍵。在當前復雜的經濟環境下，較強的風險抵補能力是銀行保持資產質量穩定的保障。

半年報數據顯示，2025年上半年，重慶農商行的貸款質量、成本管控持續優化。截至2025年6月末，該行不良貸款率1.17%，較上年末下降0.01個百分點，資產質量保持良好。

盡管宏觀經濟環境仍存在不確定性，但商業銀行整體保持穩健，風險出清進程加快。從同業來看，截至2025年6月末，商業銀行（法人口徑）不良貸款率降至1.49%，較上季末下降0.02個百分點。其中，國有行、股份行、城商行、農商行不良率分別為1.21%、1.22%、1.76%、2.77%。重慶農商行的不良貸款率遠低於農商行板塊平均水平，與國有行、股份行等處於較為接近的區間，顯示出其對資產質量管控卓有成效。​

在風險抵補能力上，重慶農商行資本充足率15.11%、撥備覆蓋率355.58%，撥貸比為4.16%，具備較強的風險抵補能力。截至2025年6月末，商業銀行撥備覆蓋率提升至211.97%，較上季末上升3.84個百分點。可以看出，重慶農商行的撥備覆蓋率遠高於行業平均水平，這意味著該行在面對潛在風險時，有更充足的准備來應對可能出現的損失，保障銀行的穩健運營和客戶資金安全。

業績說明會上，在被証券分析師問到“重慶農商行對今年不良的展望，以及未來將採取哪些方式管控不良的生成和處置”這一問題時，重慶農商行副行長張進表示，下半年隨著宏觀經濟政策效應持續釋放，經濟內生動力不斷增強，國內經濟將持續向好，有利於商業銀行資產質量管控，該行將堅持“控新增”與“降存量”並重，多措並舉提升資產質量。

“在管控不良生成方面，一是通過‘數字驅動、產業鏈動、場景圈動’三種新動能，升級數字風控核心引擎，引入人工智能，推動風控模式向數智化、精准化、生態化轉型，運用大數據技術實現對客戶風險的精准識別及動態預警，為貸前調查、授信審批和貸后預警提供數字化支撐。二是加大對公司頭部客戶、小微及零售優質客戶的信貸投放力度，實現優投放、調結構、穩質量。三是加強對重點領域、重點客戶的風險監測和評估，根據實質風險動態開展分類管理，准確反映資產質量並前瞻性計提減值准備。”張進表示。（鄒雨璠）

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